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在我国公司债券怎样购买?


  一、在我国公司债券怎样购买?
  
  
  个人要投资公司债,首先要在证券营业网点开设一个证券账户,等公司债正式发行的时候,就可以像买卖股票那样买卖公司债,只是交易最低限额是1000元。从长江电力公司债的试点发行情况看,采用的是“网上发行和网下发行”相结合的方式。网上发行是将一定比例的公司债券,按确定的发行价格和利率,通过上交所竞价交易系统面向社会公众投资者公开发行。认购资金必须在认购前足额存入证券账户。
  
  
  就二级市场交易而言,个人投资者只能在竞价交易系统中进行公司债买卖。每个交易日9时15贩N?时25分为竞价系统开盘集合竞价时间,9时30贩N?1时30分、13时至15时为连续竞价时间。公司债现券当日买入当日卖出,即實行T 0交易制度。
  
  
  有哪些条件?
  
  
  根据上海证券交易所发布了《上海证券交易所公司债券上市规则(2015修订)》,新公司债分为以下三类:
  
  
  1、面向公众投资者和合格投资者的公司债券,即“大公募”债券。
  
  
  该类公司债券除需满足最近三年无债务违约或者延迟支付本息的事实、最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍以外,债券信用评级需达到AAA级。
  
  
  也即是说,没有达到合格投资者要求(将在下文介绍)的公众投资者,想要投资新公司债券,就只能选择AAA级的品种了,AAA级是国内债券评级的最高级别,可见监管机构为公众投资者的资金安全和风险规避可谓煞费苦心。
  
  
  需要注意的是,如果“大公募”债券在存续期间出现债项评级被下调至AAA以下等情形导致降板至“小公募”债券,公众投资者将不得继续买入,已经持有的可以卖出或持有到期。如果“小公募”债券在存续期间债项被上调至AAA,却不能升板为“大公募”债券,公众投资者仍然无法参与交易。
  
  
  2、仅面向合格投资者的公司债券,即“小公募”债券
  
  
  这类债券,普通公众投资者就不能投资了,那么小公募类债券相对于大公募债券而言,最大的区别就是债券的信用评级在AAA级以下,即“AA ”、“AA”、“AA-”及评级再低的其他债券。
  
  
  3、非公开发行的公司债券
  
  
  非公开发行公司债券,即私募债,其特点除仅面向合格机构投资者外,另一点就是每次私募债的投资者不得超过200人,交易所对超过200人的转让不予确认。想投资私募债的投资者需满足交易所的合格机构投资者认定外,还必须考虑到转让范围受限,流动性有限的风险。
  
  
  二、发行一般公司债券都有哪些条件?
  
  
  (一)、发行条件
  
  
  根据《证券法》、《公司法》和《公司债券发行试点办法》的有关规定,发行公司债券,应当符合下列条件:
  
  
  1、股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元;
  
  
  2、本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%;金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算;
  
  
  3、公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定,募集的资金投向符合国家产业政策;
  
  
  4、最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息;
  
  
  5、债券的利率不超过国务院规定的利率水平;
  
  
  6、公司内部控制制度健全,内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;
  
  
  7、经资信评估机构评级,债券信用级别良好。
  
  
  (二)、不得发行条件
  
  
  公司存在下列情形的不得发行公司债券:
  
  
  1、前一次公开发行的公司债券尚未募足;
  
  
  2、对已发行的公司债券或其他债务有违约或者迟延支付本息的事实,仍处于继续状态;
  
  
  3、违反规定,改变公开募集公司债券所募资金的用途;
  
  
  4、最近36个月内公司财务会计文件存在虚假记载,或公司存在其他重大违法行为;
  
  
  5、本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏;
  
  
  6、严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。
  
  
  根据《证券法》第十六条的规定,公开发行公司债券募集的资金,必须用于核准的用途,不得用于弥补亏损和非生产性支出。
  
  
  债券的使用在公司运营的过程中是具有巨大作用的,可以再资金方面上解决问题,不得用于弥补亏损和非生产性支出。在发行一般公司债券时也需要满足相应的条件,其中就有股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元。
  
  
  
  

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